¿QUÉ ES EL DERECHO DE SEPARACIÓN DE UN FONDO DE INVERSIÓN?

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ES IMPORTANTE CONOCER LOS VENCIMIENTOS DE LOS GARANTIZADOS PARA EVITAR RENOVACIONES NO DESEADAS

Si eres un inversor habitual en fondos de inversión seguramente ya sabes qué es el derecho de separación. O quizás no, porque a los fondos que más afecta normalmente es a los garantizados.

Un fondo garantizado es un vehículo de inversión que suele comercializarse entre inversores muy aversos al riesgo y que buscan más la preservación del capital que la rentabilidad, para lo que suelen aparcar su dinero en un fondo durante un periodo determinado a cambio de una rentabilidad potencial dependiente de ciertas condiciones.

Un fondo garantizado tiene una fecha de vencimiento, por lo que el ahorrador tiene que estar pendiente de la misma para decidir qué hacer con su dinero a partir de ese momento. Si el inversor no dice nada, la entidad depositaria puede renovar la garantía y continuar con el producto un nuevo periodo, lo que no siempre es lo que prefiere el ahorrador.

Consecuencias de la renovación automática

Dado que el producto ha cumplido con su tiempo de vida, el ahorrador debe comunicarle a la entidad su decisión de continuar o cambiar de instrumento. Si no lo hace, y la entidad decide continuar, el ahorrador que no haya dicho nada renueva automáticamente la garantía (mismas condiciones y nuevos plazos).

En esta situación, el partícipe puede encontrarse con la desagradable sorpresa de que el producto haya sufrido cambios porque la gestora así lo considere. Si antes era de renta fija, ahora puede ser de renta variable, si antes era a tres años ahora es a cinco, si la condición era la subida de las acciones de Telefónica ahora pueden ser de Iberdrola, etc.

Además, la gestora puede modificar por completo la política de inversión del fondo o las comisiones que aplica (gestión y depósito) por lo que salirse del fondo una vez renovado puede suponer un coste muy elevado para el partícipe.

Por eso existe el derecho de separación

La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) recoge que el derecho de separación es el derecho que tiene todo partícipe a salirse del fondo sin pagar comisión de reembolso alguna en caso de modificación significativa del reglamento o folleto explicativo.

Y establece un plazo de un mes desde la fecha de la notificación obligatoria a todos los partícipes para ejecutar este derecho. El valor liquidativo que se aplica en este caso es el que corresponda a la fecha de aprobación de esta modificación por la CNMV.

Los supuestos más habituales que otorgan este derecho son las modificaciones en las condiciones de la garantía (fondos garantizados), que se establezcan nuevas comisiones o se eleven las acordadas, o la modificación de la política de inversión.

Ojo, que haya cambios en el equipo gestor no permite ejercer derecho de separación, y que se 'salga' un partícipe de un fondo si no hace traspaso a otro (renovación sí es traspaso) obliga a tributar por los beneficios. Si quieres saber más, aquí te explicamos los principales instrumentos de ahorro.


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