QUÉ ES UN FONDO DE RETORNO ABSOLUTO

Fondo de retorno absoluto

TIENEN UN OBJETIVO DE RENTABILIDAD Y VOLATILIDAD CLAROS, PERO NO LA GARANTÍA DE QUE LOS CONSIGAN

Entre toda la gama que ofrecen los fondos de inversión hay algunas opciones que suenan muy bien, pero que quizás llevan a engaño a quien no tenga los conceptos muy claros. Se trata de los fondos de retorno absoluto. Pero antes de entrar a hablar de ellos puede que te interese refrescar cómo funcionan los fondos de inversión.

Los fondos de retorno absoluto son una categoría de productos que busca un retorno positivo en un plazo intermedio (2-3 años para un fondo de inversión) manteniendo la volatilidad (variación de la cotización del instrumento) por debajo de los mercados o índices con los que se comparan (correlacionados).

Como su objetivo de rentabilidad anual está claramente indicado en el fondo, muchos ahorradores tienden a pensar que es algún tipo de fondo garantizado o de producto con retorno asegurado, y no es cierto.

Los fondos de retorno absoluto persiguen un objetivo de rentabilidad y riesgo determinado, buscando una rentabilidad positiva independientemente de la evolución del mercado, pero no garantizan el resultado final (retorno); sólo nos informan de su objetivo. Esta es un premisa importante en este caso, pero en líneas generales conviene que conozcamos cómo valorar bien un fondo de inversión.

¿Merecen la pena los fondos de retorno absoluto?

Si no garantizan nada, ¿dónde está el atractivo de estos fondos? El retorno absoluto es una filosofía de inversión para periodos de incertidumbre o inestabilidad en los mercados y sirven para diversificar las carteras en esos momentos de duda o de tendencia a la baja.

Habría que verlos como un producto para inversores con un perfil de riesgo bajo, que tengan aversión a las pérdidas y a la volatilidad. Su gestión es más abierta o libre que la de un fondo tradicional y deja las decisiones en manos de un equipo que ha de encontrar -no sólo rentabilidad- sino baja volatilidad.

Aparentemente, el retorno absoluto es más defensivo en caídas y más agresivo en alzas, pero dentro de una estrategia global de baja volatilidad.

Claves

El retorno absoluto no garantiza rentabilidad, pero sí baja volatilidad. Lógicamente, si el producto no alcanza su objetivo en varios ejercicios o, no lo consigue en años de bajadas en la bolsa, no está bien gestionado. No lo compres.

Son fondos de autor en el sentido de que dejas las manos libres a los gestores para que te consigan el objetivo. Puedes buscar información sobre el gestor y saber cómo le ha ido hasta ahora para decidir si te fías o no de sus decisiones. Además, repasar en qué consisten los fondos de inversión "de autor" también te dará pistas para valorar tu decisión correctamente.

Si el objetivo de rentabilidad es elevado, su estrategia será de mayor riesgo y puede quedarse más lejos de la diana. Mira entonces si su objetivo encaja en tu estrategia para evitarte sorpresas en forma de menores retornos o volatilidades más altas.


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